肝素原料药龙头A+H上市！海普瑞明日港交所挂牌

成立于1998年的海普瑞以肝素原料药业务起家，2010年在深交所挂牌上市，2014年收购SPL进一步完善和强化肝素原料药领域布局，2018年收购多普乐（天道母公司），向产业链下游肝素制剂延伸，打通肝素全产业链。近年来，海普瑞开始布局CDMO、创新药等生物医药业务。目前布局领域主要集中在心血管、NASH和肿瘤，大部分品种为first-in-class，多个品种II期临床数据优异。未来海普瑞将通过国内开发商业化权益、品种全球权益投资收益、优先/独家供应原料药等方式收获新药上市红利。截止2020年7月7日，海普瑞的市值为 335.75亿元。

据招股书披露，海普瑞药品销售额分别占2017年、2018年及2019年收入的86.4%、87.2%及82.2%。主要来源于抗凝血及抗血栓药物依诺肝素钠注射液和肝素钠注射液及其相关API，API产品的销售额分别占同年收入的65.2%、57.4%及49.3%。API销售额占比逐渐减少，也体现出了海普瑞转型的过程。

跨国药企拥抱中国本土创新

7月2日，勃林格殷格翰宣布正式启动中国外部创新合作中心。该中心采用了跨国药企中首个“三合一”业务模式，集学术合作（跨边界研究）、业务拓展及许可、风险投资于一体，致力于将中国创新带入勃林格殷格翰药物发现价值链。按照勃林格殷格翰的计划，中国外部创...

招股书在公司战略中提到，计划持续扩张依诺肝素的市场份额，以成为全球肝素行业的领导者；利用本土洞察力和丰富的全球运营经验，将其在中国的首创新药管线的商业价值最大化；进一步扩张和发展CDMO业务及建立全球领先的CDMO平台。所以海普瑞也列出了其多项在研产品管线，海普瑞表示其已经获得五项针对肿瘤及非肿瘤适应症的候选药物在大中华区的独家开发及商业化权利，其中两项处于III期全球临床试验阶段，即AR-301和RVX-208，两项处于II期全球试验阶段，即Oregovomab及AR-101。

海普瑞产品管线

来源：海普瑞招股书

另外，据市场消息，海普瑞在6月24日-6月30日的招股中引入5名基石投资者，合共认购了1.1亿美元(8.53亿港元)股份，包括奥博资本(将认购5000万美元股份)、AVICT(3000万美元股份)、OvataCapital(1500万美元股份)、3W(1000万美元股份)及AnlanFunds(500万美元股份)。