两连锁被收，涉105家药店

今昨两天，健之佳宣布收购两家连锁药店，涉及105家门店。

收购四川24家门店

今天（12月1日）上午，健之佳新增对外投资，新增投资企业为成都市好药师广生堂大药房连锁有限公司，投资比例100%。

据了解，成都市好药师广生堂大药房连锁有限公司成立于2018年5月，注册资本为500万元，企查查资料显示，该公司旗下共有24家门店。

今年5月，该药房拓展了其经营范围，新增药品互联网信息服务、保健食品销售、化妆品零售、日用化学产品销售等许可。

此前，该公司由彭科持股90%，对于此次收购，彭科向赛柏蓝-药店经理人表示，交易金额和交付进度等相关信息暂时还不方便透露。

9633万收了81家门店

昨天（11月30日）晚间，健之佳发布公告称，其全资子公司云南健之佳连锁健康药房有限公司拟以自有资金9633万元收购普洱佰草堂优选医药有限公司（简称“普洱佰草堂”）100%的股权。

据了解，普洱佰草堂是云南省普洱市区域性连锁药店，拥有直营门店81家，门店主要分布在云南省普洱市辖区内的思茅区、景东县、景谷县等一区五县，为该区域内较大的连锁，影响力、门店经营情况、市场声誉良好。

普洱佰草堂近年模拟资产负债表、模拟利润表及2021年10月31日资产负债表、2021年1-10月利润表主要数据如下：

健之佳在公告中提到，本次交易完成时，通过非同一控制下企业合并的方式，普洱佰草堂将纳入健之佳合并报表范围，成为健之佳的孙公司，并通过非同一控股下企业吸收合并实现控制普洱佰草堂81家药店资产及其经营权益的最终目的。

预计2023年归母利润超5亿

这两起收购均位于西南地区，符合健之佳“自建+收购”、由中心城市为核心向下渗透、聚焦西南优势区域等门店拓展策略。

普洱地区为公司已布局但门店密度较低的区域，通过此次收购，健之佳将进迅速占领该区域市场并形成密集布点、提升行业竞争力和品牌影响力。

门店增速可以看作公司收入端的前瞻指标，对健之佳而言，门店扩张速度快可能会拖累当期利润，但也有利于长期业绩稳健增长，仍具有积极意义。

近日，华创证券增持健之佳股票，并对其第三季度报作出“业绩优异，略超预期”的点评。

报告期内，健之佳门店总数2687家（+590家，单三季度+282家），其中自建418家（单三季度+188家），收购172家（单三季度+94家），今年门店保持较快增长，已超募投计划中的新增门店数量。

华创证券认为，健之佳在省外门店增速快于省内，表明公司正逐步将云南模式在省外复制，即以省会城市为核心，逐步向下渗透，省外发展值得期待。

中国银河的研究员也表示，健之佳目前估值在上市连锁药店中偏低，随着公司业绩步入快速增长轨道，其估值仍有提升空间，他们预测，2021年至2023年健之佳的归母净利润分别为3.10亿元、4.01亿元和5.21亿元。